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　　据最新公布的《个人养老金基金名录》显示，截至2025年末，纳入名录的个人养老金基金产品已达309只，较当年三季度末增加7只。作为个人养老金生态体系的重要组成部分与先行者，公募基金持续为养老投资提供关键工具。其中，鹏华基金旗下的养老FOF系列，凭借其专业的资产配置能力和长期稳健的业绩表现，成为投资者进行养老规划的重要选择之一。随着2025年基金四季报的陆续披露，绩优产品的操作思路与后市展望也清晰地呈现在投资者面前。

　　回顾报告期操作，郑科指出，国内资本市场在三季度大幅上涨后进入整固阶段。与此同时，美国数次如期降息与日本开启加息进程，使得前期涨幅较大资产的风险有所积聚。从更长的周期视角看，他认为欧美日韩经济格局的演变或将对美元形成一定支撑，并将可能的风险出清时点推迟至2026年。在当前业绩空窗期内，国内围绕“新质生产力”的产业方向仍存在良性的市场环境，为组合获取超额收益(alpha)提供了工具。操作上，组合在报告期内严格遵循预设的“下滑轨道”进行资产配置，适度降低了权益仓位。展望未来，组合将侧重通过精选品种挖掘超额收益，降低对beta收益的预期，力求在实质性风险来临前，通过挖掘优质品种实现基金的长期稳健增值。

　　在四季报中，孙博斐分析称，四季度的宏观主线围绕有色金属展开，海外流动性相对充裕与美元走弱共同推动了黄金、铜等金融属性较强的金属价格上涨。国内方面，宏观亮点有限，中央经济工作会议明确了内需与创新的方向，而关于货币政策的定调则加剧了债券市场的波动。在他看来，黄金与人工智能(AI)是当前资产配置的两大核心主线，二者共同反映了美元信用的变化。操作上，组合延续了对黄金、资源品及科技板块的配置，并于12月增配了非银金融。尽管在四季度初采取了适度防守策略以降低波动，但由于四季度A股市场维持了全年低波动状态，防守效果并不显著。